법무부, 파월 연방준비제도 의장에 대한 형사 수사 중단, 워시 확인 길 열어
Justice Department drops criminal probe of Fed chair Powell, likely clearing the way for Warsh
Associated Press
· 🇺🇸 New York, US
https://apnews.com/author/christopher-rugaber
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2026-04-25 08:15
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연방준비제도 의장 제롬 파월이 2026년 3월 30일 매사추세츠주 캠브리지의 하버드대학교에서 학생들을 대상으로 연설하고 있다. (AP 사진/찰스 크루파, 자료사진)
연방준비제도 이사회 의장 제롬 파월이 2026년 4월 17일 금요일 국제통화금융위원회(IMFC) 회의를 마친 후 워싱턴의 IMF 본부에서 세계은행/IMF 춘계 회의 중 떠나고 있다. (AP 사진/호세 루이스 마가냐)
케빈 워시가 2026년 4월 21일 화요일 캐피톨힐의 상원 은행·주택·도시문제위원회 앞에서 연방준비제도 이사회 위원 및 의장 지명 청문회에서 선서하고 있다. (AP 사진/호세 루이스 마가냐)
도널드 트럼프 대통령이 2025년 7월 24일 워싱턴의 연방준비제도를 방문한 중 파월 연방준비제도 의장의 연설을 듣고 있다. (AP 사진/줄리아 데마리 니킨슨, 자료사진)
연방준비제도 건물이 2026년 1월 13일 보수 공사 중인 모습이다. (AP 사진/파블로 마르티네스 몬시바이스, 자료사진)
워싱턴 — 법무부가 연방준비제도 의장 제롬 파월에 대한 수사를 종료했으며, 이는 케빈 워시의 후임 인준을 위한 주요 장애물을 없앴다.
컬럼비아 특별구 미국 변호사 진 피로는 금요일 X에서 연방준비제도의 감시관이 광범위한 건물 보수 공사를 대신 검토하기 때문에 자신의 사무실이 수사를 종료한다고 밝혔다.
이 조치는 공화당원인 도널드 트럼프 대통령이 1월에 파월을 대체하기 위해 지명한 전 연방준비제도 고위 관계자 워시의 상원 인준 투표를 신속하게 진행할 수 있게 할 수 있다. 파월의 의장 임기는 5월 15일에 끝난다. 북캐롤라이나 공화당 상원의원 톰 틸리스는 수사가 해결될 때까지 워시에 반대한다고 말했으며, 실질적으로 그의 인준을 차단했다.
공화당원들은 화요일 청문회에서 워시를 칭찬했지만 민주당원들은 그의 트럼프로부터의 독립성, 일부 금융 자산에 대한 투명성 부족, 그리고 금리에 대한 그의 주장 변경을 문제 삼았다. 그럼에도 불구하고 트럼프의 이전 연방준비제도 이사회 임명자 스티븐 미란은 지명 후 단 13일 만에 상원 전체의 인준을 받았다.
피로의 수사는 트럼프가 지난해 비용 초과로 강하게 비판한 25억 달러 규모의 건물 보수 공사에 중점을 두었다. 트럼프는 지난 7월 건물을 방문했고 카메라 앞에서 파월에게 부풀려진 비용 추정치를 제시했으며, 파월은 두 사람이 건설 현장에서 안전모를 쓰고 있는 동안 이를 바로잡았다.
프로젝트의 초기 추정치는 비용을 19억 달러로 설정했다. 수사는 또한 지난 6월 파월의 상원 은행위원회에 대한 보수 공사에 관한 간단한 증언을 다루었다.
피로는 또한 X에서 "사실이 정당화할 경우 형사 수사를 재개하는 것을 주저하지 않을 것"이라고 말했다. 파월은 이전에 연방준비제도의 독립적 감시관에게 비용 초과를 조사해 달라고 요청했다.
이 수사는 트럼프의 인지된 적대자들을 대상으로 한 법무부의 여러 수사 중 하나였다. 몇 개월 동안 검사들이 형사 행위를 의심할 근거를 명시하려고 고군분투하면서 진전이 없었다. 민주당인 뉴욕주 검찰총장 레티셔 제임스와 전 FBI 국장 제임스 코메이를 포함한 트럼프의 적을 기소하려는 부서의 다른 노력도 실패했다.
파월 사건을 담당한 검사는 3월의 비공개 법정 청문회에서 정부가 범죄 증거를 찾지 못했다고 인정했으며, 판사는 그 후 연방준비제도에 발부된 소환장을 취소했다. 판사 제임스 보아스버그는 검사들이 파월을 범죄 혐의로 의심할 "본질적으로 영(0) 증거"를 제출했다고 말했다. 보아스버그는 소환장에 대한 검사들의 정당화를 "약하고 입증되지 않은 것"이라고 낙인찍었다.
이 수사는 연방준비제도에 단기 금리를 인하하도록 압박하려는 트럼프 행정부의 가장 노골적인 시도였으며, 이는 간접적으로 모기지, 자동차 대출 및 사업 대출에 대한 다른 차입 비용에 영향을 미친다. 트럼프는 현재 약 3.6% 수준의 금리를 1%로 인하하지 않은 파월을 집요하게 공격했으며, 이는 연방준비제도 공식이 지지하지 않는 수준이다.
대신 파월을 포함한 연방준비제도 정책 입안자들은 이란 전쟁의 영향을 평가하는 동안 금리를 동결 상태로 유지하기를 원한다고 말했으며, 이는 가솔린 가격을 급등하게 하고 인플레이션을 상승시켰다. 이 증가는 일회성 변화일 수 있지만 더 지속된 인플레이션으로 이어질 수도 있다. 연federal준비제도는 금리를 높게 유지하여 차입 및 지출을 냉각시켜 상승하는 가격을 억제하기 위해 노력한다.
파월은 1월에 수사는 실제로 보수 공사나 그의 증언에 관한 것이 아니라 "연방준비제도가 대통령의 선호도를 따르기보다는 공익에 봉사할 것이라는 최선의 평가를 바탕으로 금리를 설정한 결과"라고 말했다.
최근에 검사들은 연방준비제도 본부의 건설 현장에 예고 없이 방문했지만 거절당했으며, 사건의 변호사로부터 이 조치가 "적절하지 않다"는 질책을 받았다.
워시는 화요일 상원 은행위원회의 청문회에서 대통령이 중앙은행에 금리를 인하하도록 최근에 촉구했음에도 불구하고 백악관에 금리를 인하하겠다고 약속한 적이 없다고 말했다.
"대통령은 특정 금리 결정에 약속하도록 나에게 한 번도 요청한 적이 없습니다"라고 워시가 상원 은행위원회의 질문에 답하며 말했다. "또한 그가 했다면 나는 그렇게 동의한 적이 없습니다."
워시의 발언은 트럼프가 CNBC와의 인터뷰에서 워시가 즉시 금리를 인하하지 않으면 실망할 것이냐는 질문을 받고 "그럴 것 같습니다"라고 응답한 지 단 몇 시간 후에 나왔다.
매사추세츠 민주당 상원의원 엘리자베스 워런은 청문회 중에 워시가 트럼프의 "꼭두각시"가 될 것이라고 말했다. 그녀가 트럼프가 2020년 대선에 승리했는지 물었을 때 — 트럼프는 민주당원 조 바이든에게 졌지만 부정행위로 결정되었다고 잘못 주장했다 — 워시는 상원이 바이든을 승자로 인증했을 뿐이라고만 말했다. 그가 트럼프와 동의하지 않는 경제 정책의 예를 제시하도록 요청했을 때 워시는 하나를 명명하지 않았다.
연방준비제도 이사회의 변호사 로버트 허는 금요일 의견 요청 이메일에 즉시 응하지 않았다.
트럼프는 지난 8월 바이든이 지명한 연방준비제도 이사회 위원 리사 쿡을 해고하려는 시도를 포함하여 연방준비제도에 압박을 가하기 위한 다른 전례 없는 조치들을 취했다. 그러나 법원이 해고를 일시적으로 차단했으며, 1월의 구두 변론에서 대법원은 쿡이 직을 유지해야 한다는 주장에 동정적으로 보였다.
리사 쿡 연방준비제도 이사회 위원이 2025년 11월 3일 월요일 워싱턴의 브루킹스 협회 행사에서 연설하고 있다. (AP 사진/마크 쉬펠베인)
아직 해결해야 할 핵심 질문은 파월이 의장 임기가 다음 달에 만료된 후에도 연방준비제도 이사회에 남을 것인지 여부이다. 2028년 1월까지 지속되는 별도의 주지사 임기를 맡은 파월은 수사가 중단될 때까지 떠나지 않을 것이라고 말했다. 그러나 그는 만약 그렇다면 그렇게 할 것이라고 약속하지 않았다. 이사회에 남아있음으로써 파월은 트럼프가 일곱 명의 위원 중 다른 자리를 채울 기회를 박탈할 것이며, 그 중 세 명은 트럼프의 임명자이다.
다른 대통령들은 특히 대통령 린든 존슨과 리차드 닉슨은 차입 비용을 낮게 유지하기 위해 연방준비제도에 압박을 가했지만, 트럼프만큼 공개적이지는 않았다. 그러나 존슨과 닉슨의 낮은 금리에 대한 요구는 1980년대 초 당시 의장 폴 볼커가 연방준비제도의 금리를 눈이 휘둥그레질 만한 20%로 올린 후에야 끝난 15년의 고인플레이션 발생의 주요 기여자로 간주된다.
관련 통신사 기자 마이클 쿤젤만과 알란나 더킨 리처가 이 보고서에 기여했다.
연방준비제도 시스템에 대한 AP의 보도를 https://apnews.com/hub/federal-reserve-system에서 확인하세요.
연방준비제도 이사회 의장 제롬 파월이 2026년 4월 17일 금요일 국제통화금융위원회(IMFC) 회의를 마친 후 워싱턴의 IMF 본부에서 세계은행/IMF 춘계 회의 중 떠나고 있다. (AP 사진/호세 루이스 마가냐)
케빈 워시가 2026년 4월 21일 화요일 캐피톨힐의 상원 은행·주택·도시문제위원회 앞에서 연방준비제도 이사회 위원 및 의장 지명 청문회에서 선서하고 있다. (AP 사진/호세 루이스 마가냐)
도널드 트럼프 대통령이 2025년 7월 24일 워싱턴의 연방준비제도를 방문한 중 파월 연방준비제도 의장의 연설을 듣고 있다. (AP 사진/줄리아 데마리 니킨슨, 자료사진)
연방준비제도 건물이 2026년 1월 13일 보수 공사 중인 모습이다. (AP 사진/파블로 마르티네스 몬시바이스, 자료사진)
워싱턴 — 법무부가 연방준비제도 의장 제롬 파월에 대한 수사를 종료했으며, 이는 케빈 워시의 후임 인준을 위한 주요 장애물을 없앴다.
컬럼비아 특별구 미국 변호사 진 피로는 금요일 X에서 연방준비제도의 감시관이 광범위한 건물 보수 공사를 대신 검토하기 때문에 자신의 사무실이 수사를 종료한다고 밝혔다.
이 조치는 공화당원인 도널드 트럼프 대통령이 1월에 파월을 대체하기 위해 지명한 전 연방준비제도 고위 관계자 워시의 상원 인준 투표를 신속하게 진행할 수 있게 할 수 있다. 파월의 의장 임기는 5월 15일에 끝난다. 북캐롤라이나 공화당 상원의원 톰 틸리스는 수사가 해결될 때까지 워시에 반대한다고 말했으며, 실질적으로 그의 인준을 차단했다.
공화당원들은 화요일 청문회에서 워시를 칭찬했지만 민주당원들은 그의 트럼프로부터의 독립성, 일부 금융 자산에 대한 투명성 부족, 그리고 금리에 대한 그의 주장 변경을 문제 삼았다. 그럼에도 불구하고 트럼프의 이전 연방준비제도 이사회 임명자 스티븐 미란은 지명 후 단 13일 만에 상원 전체의 인준을 받았다.
피로의 수사는 트럼프가 지난해 비용 초과로 강하게 비판한 25억 달러 규모의 건물 보수 공사에 중점을 두었다. 트럼프는 지난 7월 건물을 방문했고 카메라 앞에서 파월에게 부풀려진 비용 추정치를 제시했으며, 파월은 두 사람이 건설 현장에서 안전모를 쓰고 있는 동안 이를 바로잡았다.
프로젝트의 초기 추정치는 비용을 19억 달러로 설정했다. 수사는 또한 지난 6월 파월의 상원 은행위원회에 대한 보수 공사에 관한 간단한 증언을 다루었다.
피로는 또한 X에서 "사실이 정당화할 경우 형사 수사를 재개하는 것을 주저하지 않을 것"이라고 말했다. 파월은 이전에 연방준비제도의 독립적 감시관에게 비용 초과를 조사해 달라고 요청했다.
이 수사는 트럼프의 인지된 적대자들을 대상으로 한 법무부의 여러 수사 중 하나였다. 몇 개월 동안 검사들이 형사 행위를 의심할 근거를 명시하려고 고군분투하면서 진전이 없었다. 민주당인 뉴욕주 검찰총장 레티셔 제임스와 전 FBI 국장 제임스 코메이를 포함한 트럼프의 적을 기소하려는 부서의 다른 노력도 실패했다.
파월 사건을 담당한 검사는 3월의 비공개 법정 청문회에서 정부가 범죄 증거를 찾지 못했다고 인정했으며, 판사는 그 후 연방준비제도에 발부된 소환장을 취소했다. 판사 제임스 보아스버그는 검사들이 파월을 범죄 혐의로 의심할 "본질적으로 영(0) 증거"를 제출했다고 말했다. 보아스버그는 소환장에 대한 검사들의 정당화를 "약하고 입증되지 않은 것"이라고 낙인찍었다.
이 수사는 연방준비제도에 단기 금리를 인하하도록 압박하려는 트럼프 행정부의 가장 노골적인 시도였으며, 이는 간접적으로 모기지, 자동차 대출 및 사업 대출에 대한 다른 차입 비용에 영향을 미친다. 트럼프는 현재 약 3.6% 수준의 금리를 1%로 인하하지 않은 파월을 집요하게 공격했으며, 이는 연방준비제도 공식이 지지하지 않는 수준이다.
대신 파월을 포함한 연방준비제도 정책 입안자들은 이란 전쟁의 영향을 평가하는 동안 금리를 동결 상태로 유지하기를 원한다고 말했으며, 이는 가솔린 가격을 급등하게 하고 인플레이션을 상승시켰다. 이 증가는 일회성 변화일 수 있지만 더 지속된 인플레이션으로 이어질 수도 있다. 연federal준비제도는 금리를 높게 유지하여 차입 및 지출을 냉각시켜 상승하는 가격을 억제하기 위해 노력한다.
파월은 1월에 수사는 실제로 보수 공사나 그의 증언에 관한 것이 아니라 "연방준비제도가 대통령의 선호도를 따르기보다는 공익에 봉사할 것이라는 최선의 평가를 바탕으로 금리를 설정한 결과"라고 말했다.
최근에 검사들은 연방준비제도 본부의 건설 현장에 예고 없이 방문했지만 거절당했으며, 사건의 변호사로부터 이 조치가 "적절하지 않다"는 질책을 받았다.
워시는 화요일 상원 은행위원회의 청문회에서 대통령이 중앙은행에 금리를 인하하도록 최근에 촉구했음에도 불구하고 백악관에 금리를 인하하겠다고 약속한 적이 없다고 말했다.
"대통령은 특정 금리 결정에 약속하도록 나에게 한 번도 요청한 적이 없습니다"라고 워시가 상원 은행위원회의 질문에 답하며 말했다. "또한 그가 했다면 나는 그렇게 동의한 적이 없습니다."
워시의 발언은 트럼프가 CNBC와의 인터뷰에서 워시가 즉시 금리를 인하하지 않으면 실망할 것이냐는 질문을 받고 "그럴 것 같습니다"라고 응답한 지 단 몇 시간 후에 나왔다.
매사추세츠 민주당 상원의원 엘리자베스 워런은 청문회 중에 워시가 트럼프의 "꼭두각시"가 될 것이라고 말했다. 그녀가 트럼프가 2020년 대선에 승리했는지 물었을 때 — 트럼프는 민주당원 조 바이든에게 졌지만 부정행위로 결정되었다고 잘못 주장했다 — 워시는 상원이 바이든을 승자로 인증했을 뿐이라고만 말했다. 그가 트럼프와 동의하지 않는 경제 정책의 예를 제시하도록 요청했을 때 워시는 하나를 명명하지 않았다.
연방준비제도 이사회의 변호사 로버트 허는 금요일 의견 요청 이메일에 즉시 응하지 않았다.
트럼프는 지난 8월 바이든이 지명한 연방준비제도 이사회 위원 리사 쿡을 해고하려는 시도를 포함하여 연방준비제도에 압박을 가하기 위한 다른 전례 없는 조치들을 취했다. 그러나 법원이 해고를 일시적으로 차단했으며, 1월의 구두 변론에서 대법원은 쿡이 직을 유지해야 한다는 주장에 동정적으로 보였다.
리사 쿡 연방준비제도 이사회 위원이 2025년 11월 3일 월요일 워싱턴의 브루킹스 협회 행사에서 연설하고 있다. (AP 사진/마크 쉬펠베인)
아직 해결해야 할 핵심 질문은 파월이 의장 임기가 다음 달에 만료된 후에도 연방준비제도 이사회에 남을 것인지 여부이다. 2028년 1월까지 지속되는 별도의 주지사 임기를 맡은 파월은 수사가 중단될 때까지 떠나지 않을 것이라고 말했다. 그러나 그는 만약 그렇다면 그렇게 할 것이라고 약속하지 않았다. 이사회에 남아있음으로써 파월은 트럼프가 일곱 명의 위원 중 다른 자리를 채울 기회를 박탈할 것이며, 그 중 세 명은 트럼프의 임명자이다.
다른 대통령들은 특히 대통령 린든 존슨과 리차드 닉슨은 차입 비용을 낮게 유지하기 위해 연방준비제도에 압박을 가했지만, 트럼프만큼 공개적이지는 않았다. 그러나 존슨과 닉슨의 낮은 금리에 대한 요구는 1980년대 초 당시 의장 폴 볼커가 연방준비제도의 금리를 눈이 휘둥그레질 만한 20%로 올린 후에야 끝난 15년의 고인플레이션 발생의 주요 기여자로 간주된다.
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WASHINGTON (AP) — The Justice Department has ended its investigation into Federal Reserve chair Jerome Powell, clearing a major roadblock to the confirmation of Kevin Warsh as his successor.
U.S. Attorney for the District of Columbia Jeanine Pirro said on X Friday that her office was ending its probe into the Fed’s extensive building renovations because the Fed’s inspector general would scrutinize them instead.
The move could lead to a swift confirmation vote by the Senate for Warsh, a former top Fed official whom President Donald Trump, a Republican, nominated in January to replace Powell. Powell’s term as chair ends May 15. Sen. Thom Tillis, a North Carolina Republican, had said he would oppose Warsh until the investigation was resolved, effectively blocking his confirmation.
Republicans praised Warsh during a Tuesday hearing even as Democrats questioned his independence from Trump, the lack of transparency around some of his financial holdings, and what they said was his flip-flopping on interest rates. Still, Trump’s previous appointment to the Fed’s board of governors, Stephen Miran, was approved by the full Senate just 13 days after his nomination.
Kevin Warsh testifies during his nomination hearing to be a member and chairman of the Federal Reserve Board of Governors before the Senate Banking, Housing and Urban Affairs Committee on Capitol Hill, in Washington Tuesday, April 21, 2026. (AP Photo/Jose Luis Magana)
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Pirro’s investigation focused on a $2.5 billion building renovation that Trump criticized sharply last year for its cost overruns. Trump visited the building last July and on camera presented to Powell an inflated cost estimate, which Powell corrected as the two stood at the construction site in hard hats.
Earlier estimates for the project had put the cost at $1.9 billion. The investigation also covered Powell’s brief testimony about the renovation before the Senate Banking Committee last June.
Pirro also said on X, “I will not hesitate to restart a criminal investigation should the facts warrant doing so.” Powell has previously asked the Fed’s independent inspector general to investigate the cost overruns.
The probe was among several undertaken by the Justice Department into Trump’s perceived adversaries. For months it had failed to gain traction as prosecutors struggled to articulate a basis to suspect criminal conduct. Other efforts by the department to prosecute Trump’s adversaries, including New York state Attorney General Letitia James, a Democrat, and former FBI Director James Comey, have also been unsuccessful.
A prosecutor handling the Powell case conceded at a closed-door court hearing in March that the government hadn’t found any evidence of a crime, and a judge subsequently quashed subpoenas issued to the Federal Reserve. The judge, James Boasberg, said prosecutors had produced “essentially zero evidence” to suspect Powell of a crime. Boasberg branded prosecutors’ justification for the subpoenas as “thin and unsubstantiated.”
The investigation was the most brazen attempt yet by the Trump administration to pressure the Fed to cut its short-term interest rate, which indirectly affects other borrowing costs for mortgages, auto loans and business loans. Trump has obsessively attacked Powell for not cutting the rate from its current level of about 3.6% to 1%, a level that no Fed official supports.
Federal Reserve Chair Jerome Powell gestures while addressing students at Harvard University, March 30, 2026, in Cambridge, Mass. (AP Photo/Charles Krupa, File)
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Instead, Fed policymakers, including Powell, have said they want to keep rates unchanged while they evaluate the impact of the Iran war, which has sent gas prices soaring, pushing up inflation. The increase could be a one-time shift but could also lead to more sustained inflation. The Fed seeks to restrain rising prices by keeping interest rates high, cooling borrowing and spending.
Powell said in January that the investigation was not really about the renovation or his testimony but “is a consequence of the Federal Reserve setting interest rates based on our best assessment of what will serve the public, rather than following the preferences of the President.”
More recently, prosecutors made an unannounced visit to a construction site at the Fed’s headquarters but were turned away, drawing a rebuke from a defense attorney in the case who called the maneuver “not appropriate.”
President Donald Trump listens to Federal Reserve Chairman Jerome Powell speak during a visit to the Federal Reserve, July 24, 2025, in Washington. (AP Photo/Julia Demaree Nikhinson, File)
President Donald Trump listens to Federal Reserve Chairman Jerome Powell speak during a visit to the Federal Reserve, July 24, 2025, in Washington. (AP Photo/Julia Demaree Nikhinson, File)
Warsh said during a hearing by the Senate Banking Committee on Tuesday that he never promised the White House that he would cut interest rates, even as the president renewed his calls for the central bank to do so.
“The president never once asked me to commit to any particular interest rate decision, period,” Warsh said under questioning by the Senate Banking Committee. “Nor would I ever agree to do so if he had.”
Warsh’s comments came just hours after Trump, in an interview on CNBC, was asked if he would be disappointed if Warsh didn’t immediately cut rates and responded, “I would.”
Massachusetts Democratic Sen. Elizabeth Warren said during the hearing that Warsh would be a “sock puppet” for Trump. When she asked if Trump had won the 2020 presidential election — which he lost to Democrat Joe Biden but incorrectly claims was decided by fraud — Warsh said only that the Senate had certified Biden as the winner. When asked for an example of an economic policy on which he disagreed with Trump, Warsh did not name one.
Robert Hur, an attorney for the Federal Reserve Board of Governors, didn’t immediately respond Friday to an email seeking comment.
Trump has taken other unprecedented steps to try to pressure the Fed, including an attempt last August to fire Lisa Cook, a member of the Fed’s governing board, who was appointed by Biden. Yet courts have temporarily blocked the firing, and, at an oral argument in January, the Supreme Court appeared sympathetic to the argument that Cook should keep her job.
Lisa Cook, a Federal Reserve Board of Governors member, speaks during an event at the Brookings Institution, Monday, Nov. 3, 2025, in Washington. (AP Photo/Mark Schiefelbein)
Lisa Cook, a Federal Reserve Board of Governors member, speaks during an event at the Brookings Institution, Monday, Nov. 3, 2025, in Washington. (AP Photo/Mark Schiefelbein)
A key question still to be resolved is whether Powell will remain on the Fed’s board even after his term as chair expires next month. Powell, who serves a separate term as a governor that lasts until January 2028, has said he wouldn’t leave until the investigation was dropped. Yet he did not promise to do so if it was. By remaining on the board, Powell would deprive Trump of the opportunity to fill another seat among its seven members, three of whom are Trump appointees.
Other presidents have pressured the Fed to keep borrowing costs low, notably Presidents Lyndon Johnson and Richard Nixon, though rarely as publicly as Trump. Johnson’s and Nixon’s demands for lower rates, however, are considered key contributors to the 15-year outbreak of high inflation that only ended in the early 1980s after then-chair Paul Volcker ratcheted the Fed’s rate to an eye-watering 20%.
Associated Press writers Michael Kunzelman and Alanna Durkin Richer contributed to this report.
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Federal Reserve Board Chairman Jerome Powell leaves after the International Monetary and Financial Committee (IMFC) meeting during the World Bank/IMF spring meetings at the IMF headquarters in Washington, Friday, April 17, 2026. (AP Photo/Jose Luis Magana)
Kevin Warsh is sworn in during his nomination hearing to be a member and chairman of the Federal Reserve Board of Governors before the Senate Banking, Housing and Urban Affairs Committee on Capitol Hill, in Washington Tuesday, April 21, 2026. (AP Photo/Jose Luis Magana)
President Donald Trump listens to Federal Reserve Chairman Jerome Powell speak during a visit to the Federal Reserve, July 24, 2025, in Washington. (AP Photo/Julia Demaree Nikhinson, File)
The Federal Reserve Board Building is seen as it undergoes renovations, Jan., 13, 2026, in Washington. (AP Photo/Pablo Martinez Monsivais, File)
Federal Reserve Chair Jerome Powell addresses students at Harvard University, March 30, 2026, in Cambridge, Mass. (AP Photo/Charles Krupa, File)
Federal Reserve Chair Jerome Powell addresses students at Harvard University, March 30, 2026, in Cambridge, Mass. (AP Photo/Charles Krupa, File)
Federal Reserve Board Chairman Jerome Powell leaves after the International Monetary and Financial Committee (IMFC) meeting during the World Bank/IMF spring meetings at the IMF headquarters in Washington, Friday, April 17, 2026. (AP Photo/Jose Luis Magana)
Federal Reserve Board Chairman Jerome Powell leaves after the International Monetary and Financial Committee (IMFC) meeting during the World Bank/IMF spring meetings at the IMF headquarters in Washington, Friday, April 17, 2026. (AP Photo/Jose Luis Magana)
Kevin Warsh is sworn in during his nomination hearing to be a member and chairman of the Federal Reserve Board of Governors before the Senate Banking, Housing and Urban Affairs Committee on Capitol Hill, in Washington Tuesday, April 21, 2026. (AP Photo/Jose Luis Magana)
Kevin Warsh is sworn in during his nomination hearing to be a member and chairman of the Federal Reserve Board of Governors before the Senate Banking, Housing and Urban Affairs Committee on Capitol Hill, in Washington Tuesday, April 21, 2026. (AP Photo/Jose Luis Magana)
President Donald Trump listens to Federal Reserve Chairman Jerome Powell speak during a visit to the Federal Reserve, July 24, 2025, in Washington. (AP Photo/Julia Demaree Nikhinson, File)
President Donald Trump listens to Federal Reserve Chairman Jerome Powell speak during a visit to the Federal Reserve, July 24, 2025, in Washington. (AP Photo/Julia Demaree Nikhinson, File)
The Federal Reserve Board Building is seen as it undergoes renovations, Jan., 13, 2026, in Washington. (AP Photo/Pablo Martinez Monsivais, File)
The Federal Reserve Board Building is seen as it undergoes renovations, Jan., 13, 2026, in Washington. (AP Photo/Pablo Martinez Monsivais, File)
WASHINGTON (AP) — The Justice Department has ended its investigation into Federal Reserve chair Jerome Powell, clearing a major roadblock to the confirmation of Kevin Warsh as his successor.
U.S. Attorney for the District of Columbia Jeanine Pirro said on X Friday that her office was ending its probe into the Fed’s extensive building renovations because the Fed’s inspector general would scrutinize them instead.
The move could lead to a swift confirmation vote by the Senate for Warsh, a former top Fed official whom President Donald Trump, a Republican, nominated in January to replace Powell. Powell’s term as chair ends May 15. Sen. Thom Tillis, a North Carolina Republican, had said he would oppose Warsh until the investigation was resolved, effectively blocking his confirmation.
Republicans praised Warsh during a Tuesday hearing even as Democrats questioned his independence from Trump, the lack of transparency around some of his financial holdings, and what they said was his flip-flopping on interest rates. Still, Trump’s previous appointment to the Fed’s board of governors, Stephen Miran, was approved by the full Senate just 13 days after his nomination.
Kevin Warsh testifies during his nomination hearing to be a member and chairman of the Federal Reserve Board of Governors before the Senate Banking, Housing and Urban Affairs Committee on Capitol Hill, in Washington Tuesday, April 21, 2026. (AP Photo/Jose Luis Magana)
Kevin Warsh testifies during his nomination hearing to be a member and chairman of the Federal Reserve Board of Governors before the Senate Banking, Housing and Urban Affairs Committee on Capitol Hill, in Washington Tuesday, April 21, 2026. (AP Photo/Jose Luis Magana)
Pirro’s investigation focused on a $2.5 billion building renovation that Trump criticized sharply last year for its cost overruns. Trump visited the building last July and on camera presented to Powell an inflated cost estimate, which Powell corrected as the two stood at the construction site in hard hats.
Earlier estimates for the project had put the cost at $1.9 billion. The investigation also covered Powell’s brief testimony about the renovation before the Senate Banking Committee last June.
Pirro also said on X, “I will not hesitate to restart a criminal investigation should the facts warrant doing so.” Powell has previously asked the Fed’s independent inspector general to investigate the cost overruns.
The probe was among several undertaken by the Justice Department into Trump’s perceived adversaries. For months it had failed to gain traction as prosecutors struggled to articulate a basis to suspect criminal conduct. Other efforts by the department to prosecute Trump’s adversaries, including New York state Attorney General Letitia James, a Democrat, and former FBI Director James Comey, have also been unsuccessful.
A prosecutor handling the Powell case conceded at a closed-door court hearing in March that the government hadn’t found any evidence of a crime, and a judge subsequently quashed subpoenas issued to the Federal Reserve. The judge, James Boasberg, said prosecutors had produced “essentially zero evidence” to suspect Powell of a crime. Boasberg branded prosecutors’ justification for the subpoenas as “thin and unsubstantiated.”
The investigation was the most brazen attempt yet by the Trump administration to pressure the Fed to cut its short-term interest rate, which indirectly affects other borrowing costs for mortgages, auto loans and business loans. Trump has obsessively attacked Powell for not cutting the rate from its current level of about 3.6% to 1%, a level that no Fed official supports.
Federal Reserve Chair Jerome Powell gestures while addressing students at Harvard University, March 30, 2026, in Cambridge, Mass. (AP Photo/Charles Krupa, File)
Federal Reserve Chair Jerome Powell gestures while addressing students at Harvard University, March 30, 2026, in Cambridge, Mass. (AP Photo/Charles Krupa, File)
Instead, Fed policymakers, including Powell, have said they want to keep rates unchanged while they evaluate the impact of the Iran war, which has sent gas prices soaring, pushing up inflation. The increase could be a one-time shift but could also lead to more sustained inflation. The Fed seeks to restrain rising prices by keeping interest rates high, cooling borrowing and spending.
Powell said in January that the investigation was not really about the renovation or his testimony but “is a consequence of the Federal Reserve setting interest rates based on our best assessment of what will serve the public, rather than following the preferences of the President.”
More recently, prosecutors made an unannounced visit to a construction site at the Fed’s headquarters but were turned away, drawing a rebuke from a defense attorney in the case who called the maneuver “not appropriate.”
President Donald Trump listens to Federal Reserve Chairman Jerome Powell speak during a visit to the Federal Reserve, July 24, 2025, in Washington. (AP Photo/Julia Demaree Nikhinson, File)
President Donald Trump listens to Federal Reserve Chairman Jerome Powell speak during a visit to the Federal Reserve, July 24, 2025, in Washington. (AP Photo/Julia Demaree Nikhinson, File)
Warsh said during a hearing by the Senate Banking Committee on Tuesday that he never promised the White House that he would cut interest rates, even as the president renewed his calls for the central bank to do so.
“The president never once asked me to commit to any particular interest rate decision, period,” Warsh said under questioning by the Senate Banking Committee. “Nor would I ever agree to do so if he had.”
Warsh’s comments came just hours after Trump, in an interview on CNBC, was asked if he would be disappointed if Warsh didn’t immediately cut rates and responded, “I would.”
Massachusetts Democratic Sen. Elizabeth Warren said during the hearing that Warsh would be a “sock puppet” for Trump. When she asked if Trump had won the 2020 presidential election — which he lost to Democrat Joe Biden but incorrectly claims was decided by fraud — Warsh said only that the Senate had certified Biden as the winner. When asked for an example of an economic policy on which he disagreed with Trump, Warsh did not name one.
Robert Hur, an attorney for the Federal Reserve Board of Governors, didn’t immediately respond Friday to an email seeking comment.
Trump has taken other unprecedented steps to try to pressure the Fed, including an attempt last August to fire Lisa Cook, a member of the Fed’s governing board, who was appointed by Biden. Yet courts have temporarily blocked the firing, and, at an oral argument in January, the Supreme Court appeared sympathetic to the argument that Cook should keep her job.
Lisa Cook, a Federal Reserve Board of Governors member, speaks during an event at the Brookings Institution, Monday, Nov. 3, 2025, in Washington. (AP Photo/Mark Schiefelbein)
Lisa Cook, a Federal Reserve Board of Governors member, speaks during an event at the Brookings Institution, Monday, Nov. 3, 2025, in Washington. (AP Photo/Mark Schiefelbein)
A key question still to be resolved is whether Powell will remain on the Fed’s board even after his term as chair expires next month. Powell, who serves a separate term as a governor that lasts until January 2028, has said he wouldn’t leave until the investigation was dropped. Yet he did not promise to do so if it was. By remaining on the board, Powell would deprive Trump of the opportunity to fill another seat among its seven members, three of whom are Trump appointees.
Other presidents have pressured the Fed to keep borrowing costs low, notably Presidents Lyndon Johnson and Richard Nixon, though rarely as publicly as Trump. Johnson’s and Nixon’s demands for lower rates, however, are considered key contributors to the 15-year outbreak of high inflation that only ended in the early 1980s after then-chair Paul Volcker ratcheted the Fed’s rate to an eye-watering 20%.
Associated Press writers Michael Kunzelman and Alanna Durkin Richer contributed to this report.
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