왜 블랙록이 미국 주식을 다시 좋아하게 되었는가

A palavra risco carrega medo, mas nem sempre significou apenas ameaça. Uma de suas interpretações históricas remete ao navegante diante de rochedos no caminho: havia perigo, sem dúvida, mas também a possibilidade de encontrar uma nova rota, chegar antes ou conquistar territórios ainda inexplorados. Leia mais (04/14/2026 - 18h00)

Michael Viriato escreve sobre como cuidar do seu dinheiro, poupar e planejar o futuro

A palavra risco carrega medo, mas nem sempre significou apenas ameaça. Uma de suas interpretações históricas remete ao navegante diante de rochedos no caminho: havia perigo, sem dúvida, mas também a possibilidade de encontrar uma nova rota, chegar antes ou conquistar territórios ainda inexplorados.

Risco, portanto, pode ser visto de duas formas: como algo a evitar ou como uma oportunidade a ser compreendida.

É nesse contexto que a BlackRock, maior gestora de recursos do mundo, decidiu aumentar exposição a ações americanas. Em seu novo relatório, publicado nesta segunda-feira (13), a casa deixou a posição neutra e voltou a recomendar "overweight" para a Bolsa dos Estados Unidos, isto é, uma alocação acima da média global.

O movimento chama atenção não apenas pelo peso da instituição, mas pelo motivo. A gestora reconhece que as negociações entre Estados Unidos e Irã fracassaram no curto prazo. Ainda assim, argumenta que o simples fato de as conversas terem começado já indica fortes incentivos econômicos para uma desescalada do conflito.

Traduzindo: o ruído continua, mas aumentou a chance de um desfecho menos destrutivo.

Esse ponto ensina algo essencial ao investidor: o mercado não negocia o presente, negocia expectativas. Se os agentes percebem que amanhã pode ser melhor do que ontem parecia, os preços se ajustam antes que a melhora apareça nas manchetes.

Foi o que ocorreu diversas vezes na história. Bolsas costumam subir em meio a recessões, parar de cair antes do fim de crises e se recuperar quando os dados econômicos ainda parecem fracos. Esperar o cenário ficar confortável demais pode significar chegar tarde.

Outro pilar da mudança de visão da BlackRock foi o lucro das empresas. Mesmo com a tensão recente, as projeções de resultados para 2026 seguiram avançando. No setor de tecnologia dos EUA, impulsionado pela inteligência artificial, a expectativa de crescimento de lucros citada no relatório chegou a 43,4%.

Isso ajuda a entender por que os Estados Unidos seguem no centro das preferências globais. O país reúne empresas líderes, profundidade de mercado, inovação e capacidade de adaptação. Em momentos de incerteza, o capital global de risco costuma buscar exatamente esses atributos.

A BlackRock também elevou mercados emergentes, com preferência por países asiáticos ligados à cadeia de inteligência artificial e exportadores de commodities da América Latina. A guerra atraiu a atenção de investidores estrengeiros para ativos brasileiros dada a exposição ao setor de energia. Para o investidor brasileiro, o recado é relevante: crises globais não geram apenas ameaças, também redistribuem atenção e oportunidades.

Por outro lado, a gestora manteve cautela com títulos de vencimentos longos do Tesouro americano. A leitura é clara: juros estruturalmente mais altos e inflação ainda resistente seguem exigindo seletividade. Nem todo ativo de renda fixa protege e se comporta da mesma forma.

Há três lições práticas aqui. Diversificação global continua importante para o investidor de risco. Manchetes assustadoras nem sempre pedem pânico. E ativos de qualidade tendem a recuperar protagonismo quando o ruído diminui.

Marco Aurélio escreveu que "o impedimento à ação avança a ação; o que está no caminho torna se o caminho". Em investimentos, turbulência não elimina oportunidades. Muitas vezes, apenas muda o lugar onde elas estão.

Michael Viriato é assessor de investimentos e sócio fundador da Casa do Investidor.

LINK PRESENTE: Gostou deste texto? Assinante pode liberar sete acessos gratuitos de qualquer link por dia. Basta clicar no F azul abaixo.