워너브라더스 주주들이 파라마운트의 810억 달러 규모 할리우드 인수를 승인
Warner Bros shareholders approve Paramount's $81 billion takeover of the Hollywood giant
Associated Press
· 🇺🇸 New York, US
https://apnews.com/author/wyatte-grantham-philips
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2026-04-24 04:45
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매파라마운트 픽처스 물탱크가 2025년 12월 18일 로스앤젤레스에서 촬영되었으며, 멀리 할리우드 사인이 보인다. (AP Photo/Jae C. Hong, File)
뉴욕(AP) — 810억 달러 규모의 워너-파라마운트 대형 합병이 주주들의 승인을 받았으며, 할리우드와 더 넓은 미디어 환경을 대폭 재편할 수 있는 거래가 완성에 더 가까워졌다.
목요일의 예비 투표 집계에 따르면, 워너브라더스 디스커버리는 압도적 다수의 주주들이 주당 31달러에 스카이댄스 소유의 파라마운트에 전체 사업을 매각하는 것에 찬성했다고 밝혔다. 부채를 포함하면, 이 거래는 워너의 현재 발행 주식을 기준으로 약 1,110억 달러로 평가된다.
이는 워너 소유의 HBO 맥스, "해리 포터"와 같은 컬트 인기 작품, 심지어 CNN도 곧 파라마운트의 CBS, "탑건", 파라마운트+ 스트리밍 서비스와 같은 지붕 아래에 있을 수 있다는 의미이다.
워너브라더스 디스커버리의 CEO 데이비드 자슬라프는 성명에서 주주 승인이 "이 역사적 거래를 완료하기 위한 또 다른 핵심 이정표"라고 말했다. 파라마운트는 향후 몇 개월 내에 마무리될 것으로 예상되며, "차세대 미디어 및 엔터테인먼트 회사 창설을 실현"할 것으로 기대한다고 덧붙였다.
아직 완전히 확정된 것은 아니다. 이 인수는 여전히 진행 중인 규제 검토에 직면해 있다. 많은 비평가들은 이미 소수의 주요 플레이어들에 의해 통제되는 산업의 추가 통합을 비난했으며, 트럼프 행정부로부터 합병을 차단할 것을 요구하고 있다 — 지금까지는 가능성이 낮아 보이지만, 주 차원에서 또는 미국 및 해외의 다른 법적 싸움을 통해 차단을 요구하고 있다.
한편, 워너 주주들은 목요일 회사 경영진을 위한 합병 후 지불금을 요약한 별도의 조치를 거부했다.
파라마운트의 워너 인수는 울퉁불퉁한 길이었다. 그리고 워너 경영진이 항상 이 특정 결합에 열심히 들어가려고 한 것은 아니었다.
지난해 말, 워너는 넷플릭스와의 720억 달러 규모의 스튜디오 및 스트리밍 거래를 체결하기 위해 파라마운트의 제안을 거부했다. 한편, 파라마운트는 넷플릭스가 원하지 않는 케이블 사업을 포함하여 전체 회사를 인수하기 위한 적대적 입찰로 주주에게 직접 갔다. 세 회사 모두 누가 테이블에 더 나은 제안을 했는지에 대해 몇 개월 동안 공개적으로 싸웠다. 워너의 이사회는 반복적으로 넷플릭스의 입찰을 지지했다. 그러나 결국, 파라마운트는 더 많은 돈을 제안했고 넷플릭스는 갑자기 경쟁에서 물러났다.
그 기업 드라마는 이제 끝날 수 있지만, 잠재적 워너 매각의 영향은 여전히 남아 있다. 수천 명의 배우, 감독, 작가 및 기타 업계 전문가들은 파라마운트 거래에 대한 "확실한 반대"를 표명했으며, 추가 통합이 일자리 손실과 영화 제작자 및 영화 관객의 선택지 감소로 이어질 것이라고 주장하는 편지를 보냈다.
제인 폰다의 제1수정 위원회는 목요일의 합병 진행 투표를 "심각한 후퇴"라고 불렀지만, 싸움이 끝나지 않았다고 주장했다. "소수의 강력한 의사결정자들이 책임 없이 미국의 미디어, 문화, 창의적 삶을 조용히 재편할 수 없어야 한다"고 옹호 단체는 통합에 도전하기 위한 다른 노력들을 지적하면서 성명에서 말했다.
시네마콘 참석자가 2026년 4월 14일 화요일 라스베이거스의 시저스 팰리스에서 열린 시네마콘 2026 동안 제안된 파라마운트-워너브라더스 디스커버리 합병에 대한 반대를 표현하는 핀을 착용하고 있다. (AP Photo/Chris Pizzello)
일부는 연방 정부가 아닌 주에서 거래에 맞서도록 요청했다. 캘리포니아 법무장관 롭 본타는 이 거래에 대해 특히 목소리를 높였으며, 그의 주가 이를 조사하고 있다고 말했다.
"전국의 주 법무장관들이 이 반독점 재앙을 막기 위해 나서고 있다. 이 싸움을 계속 유지해야 한다"고 오래된 반독점 매의 민주당 상원의원 엘리자베스 워렌이 목요일 소셜 미디어에 썼다.
이 합병은 할리우드의 남은 5대 메이저 스튜디오 중 2개를 함께 가져올 것이다. 또한 2개의 주요 스트리밍 플랫폼(파라마운트+와 HBO 맥스)과 미국 TV 뉴스 환경의 2개의 큰 이름(CBS와 CNN)을 합칠 것이다 — 그리고 수많은 다른 브랜드와 엔터테인먼트 네트워크를 합친다.
회사 경영진들은 이것이 소비자들에게 좋은 소식이 될 것이라고 주장하며, HBO 맥스와 파라마운트+가 하나의 스트리밍 서비스가 되면 특히 더 큰 콘텐츠 라이브러리에 접근할 수 있다고 말한다. 그리고 파라마운트 CEO 데이비드 엘리슨은 45일 극장 창 보장과 파라마운트와 워너 간에 연간 30개 영화를 개봉할 목표로 영화 제작자들을 안심시키려고 노력했으며, 그는 합병 회사 산하에서 독립형 작업이 유지될 것이라고 말했다.
"나는 영화를 사랑하고 영화를 사랑한다"고 엘리슨은 지난주 시네마콘에서 말했다. "당신은 우리의 완전한 의지를 셀 수 있다."
하지만 새로운 소유자도 비용을 절감하기를 원할 것이다. 규제 신고에서는 이미 이것이 정리해고와 일부 중복 작업의 축소를 포함할 것이라는 표시를 했다. 그리고 비평가들은 소비자 혜택에 회의적이다 — 스트리밍과 관련하여 발생할 수 있는 더 높은 가격과 앞으로 콘텐츠에 대한 잠재적 다양성 감소를 경고한다.
그 다음에는 뉴스가 있다. 스카이댄스 소유권을 받은 지 1년도 안 되는 기간에 CBS는 이미 상당한 사설 변화를 보았으며, 특히 프리 프레스 설립자 바리 와이스를 CBS 뉴스 편집장으로 임명했다. 워너 인수가 진행되면, 많은 사람들이 CNN에서도 유사한 변화를 예상하고 있으며, 이 네트워크는 오래전부터 도널드 트럼프 대통령으로부터 분노를 받아왔다.
정치적 영향 질문이 쌓여 있다. 법무부와 회사 경영진은 정치가 규제 과정에서 역할을 하지 않을 것이라고 주장했다 — 그러나 트럼프 자신은 자신의 개인적 역할이 무엇일 것이라고 한때 제안했던 것을 후퇴하면서도 때때로 워너의 미래에 공개적으로 발을 담갔다.
공화당 대통령은 또한 엘리슨 가족, 특히 오라클 설립자 래리 엘리슨과 긴밀한 관계를 가지고 있으며, 래리 엘리슨은 자신의 아들 회사 입찰을 지원하기 위해 수십억 달러를 테이블에 내놓고 있다.
파라마운트의 제안된 인수에 대한 지지는 워싱턴에서 주로 당파 노선을 따라 떨어지고 있다. 민주당 상원의원들은 지난주 이 합병에 대한 "스포트라이트" 청문회를 개최했으며, 파라마운트-워너 조합의 잠재적 반독점 우려에 대해 더 목소리를 높였다. 대조적으로, 양측의 의원들은 2월에 넷플릭스 공동 CEO 테드 사란도스와 워너의 최고 수익 및 전략 담당자 브루스 캠벨을 질문했으며, 규제 기관에 그 당시 거래를 집중적으로 정밀 조사할 것을 촉구했다.
한편, 파라마운트는 사우디아라비아의 공개투자펀드, 아랍에미리트와 카타르의 펀드를 포함한 여러 소버린 투자 펀드로부터 자금을 확보했다. 그러나 이러한 투자자들은 향후 파라마운트-워너 조합의 투표권을 갖지 않을 것이라고 규제 신고에서 지적했다. 파라마운트는 얼마나 기여하고 있는지 공개적으로 구체적으로 명시하지 않았다.
유럽 규제 기관을 포함한 다른 국가들도 거래를 살펴보고 있다 — 그리고 다시 한번, 주도 이를 도전하려고 할 수 있다. 노동 조합 및 기타 단체들도 발을 담글 수 있다.
목요일의 투표 후 파라마운트 스카이댄스 주식은 거의 6% 하락했고, 워너브라더스 디스커버리 주식도 약간 하락했다.
뉴욕(AP) — 810억 달러 규모의 워너-파라마운트 대형 합병이 주주들의 승인을 받았으며, 할리우드와 더 넓은 미디어 환경을 대폭 재편할 수 있는 거래가 완성에 더 가까워졌다.
목요일의 예비 투표 집계에 따르면, 워너브라더스 디스커버리는 압도적 다수의 주주들이 주당 31달러에 스카이댄스 소유의 파라마운트에 전체 사업을 매각하는 것에 찬성했다고 밝혔다. 부채를 포함하면, 이 거래는 워너의 현재 발행 주식을 기준으로 약 1,110억 달러로 평가된다.
이는 워너 소유의 HBO 맥스, "해리 포터"와 같은 컬트 인기 작품, 심지어 CNN도 곧 파라마운트의 CBS, "탑건", 파라마운트+ 스트리밍 서비스와 같은 지붕 아래에 있을 수 있다는 의미이다.
워너브라더스 디스커버리의 CEO 데이비드 자슬라프는 성명에서 주주 승인이 "이 역사적 거래를 완료하기 위한 또 다른 핵심 이정표"라고 말했다. 파라마운트는 향후 몇 개월 내에 마무리될 것으로 예상되며, "차세대 미디어 및 엔터테인먼트 회사 창설을 실현"할 것으로 기대한다고 덧붙였다.
아직 완전히 확정된 것은 아니다. 이 인수는 여전히 진행 중인 규제 검토에 직면해 있다. 많은 비평가들은 이미 소수의 주요 플레이어들에 의해 통제되는 산업의 추가 통합을 비난했으며, 트럼프 행정부로부터 합병을 차단할 것을 요구하고 있다 — 지금까지는 가능성이 낮아 보이지만, 주 차원에서 또는 미국 및 해외의 다른 법적 싸움을 통해 차단을 요구하고 있다.
한편, 워너 주주들은 목요일 회사 경영진을 위한 합병 후 지불금을 요약한 별도의 조치를 거부했다.
파라마운트의 워너 인수는 울퉁불퉁한 길이었다. 그리고 워너 경영진이 항상 이 특정 결합에 열심히 들어가려고 한 것은 아니었다.
지난해 말, 워너는 넷플릭스와의 720억 달러 규모의 스튜디오 및 스트리밍 거래를 체결하기 위해 파라마운트의 제안을 거부했다. 한편, 파라마운트는 넷플릭스가 원하지 않는 케이블 사업을 포함하여 전체 회사를 인수하기 위한 적대적 입찰로 주주에게 직접 갔다. 세 회사 모두 누가 테이블에 더 나은 제안을 했는지에 대해 몇 개월 동안 공개적으로 싸웠다. 워너의 이사회는 반복적으로 넷플릭스의 입찰을 지지했다. 그러나 결국, 파라마운트는 더 많은 돈을 제안했고 넷플릭스는 갑자기 경쟁에서 물러났다.
그 기업 드라마는 이제 끝날 수 있지만, 잠재적 워너 매각의 영향은 여전히 남아 있다. 수천 명의 배우, 감독, 작가 및 기타 업계 전문가들은 파라마운트 거래에 대한 "확실한 반대"를 표명했으며, 추가 통합이 일자리 손실과 영화 제작자 및 영화 관객의 선택지 감소로 이어질 것이라고 주장하는 편지를 보냈다.
제인 폰다의 제1수정 위원회는 목요일의 합병 진행 투표를 "심각한 후퇴"라고 불렀지만, 싸움이 끝나지 않았다고 주장했다. "소수의 강력한 의사결정자들이 책임 없이 미국의 미디어, 문화, 창의적 삶을 조용히 재편할 수 없어야 한다"고 옹호 단체는 통합에 도전하기 위한 다른 노력들을 지적하면서 성명에서 말했다.
시네마콘 참석자가 2026년 4월 14일 화요일 라스베이거스의 시저스 팰리스에서 열린 시네마콘 2026 동안 제안된 파라마운트-워너브라더스 디스커버리 합병에 대한 반대를 표현하는 핀을 착용하고 있다. (AP Photo/Chris Pizzello)
일부는 연방 정부가 아닌 주에서 거래에 맞서도록 요청했다. 캘리포니아 법무장관 롭 본타는 이 거래에 대해 특히 목소리를 높였으며, 그의 주가 이를 조사하고 있다고 말했다.
"전국의 주 법무장관들이 이 반독점 재앙을 막기 위해 나서고 있다. 이 싸움을 계속 유지해야 한다"고 오래된 반독점 매의 민주당 상원의원 엘리자베스 워렌이 목요일 소셜 미디어에 썼다.
이 합병은 할리우드의 남은 5대 메이저 스튜디오 중 2개를 함께 가져올 것이다. 또한 2개의 주요 스트리밍 플랫폼(파라마운트+와 HBO 맥스)과 미국 TV 뉴스 환경의 2개의 큰 이름(CBS와 CNN)을 합칠 것이다 — 그리고 수많은 다른 브랜드와 엔터테인먼트 네트워크를 합친다.
회사 경영진들은 이것이 소비자들에게 좋은 소식이 될 것이라고 주장하며, HBO 맥스와 파라마운트+가 하나의 스트리밍 서비스가 되면 특히 더 큰 콘텐츠 라이브러리에 접근할 수 있다고 말한다. 그리고 파라마운트 CEO 데이비드 엘리슨은 45일 극장 창 보장과 파라마운트와 워너 간에 연간 30개 영화를 개봉할 목표로 영화 제작자들을 안심시키려고 노력했으며, 그는 합병 회사 산하에서 독립형 작업이 유지될 것이라고 말했다.
"나는 영화를 사랑하고 영화를 사랑한다"고 엘리슨은 지난주 시네마콘에서 말했다. "당신은 우리의 완전한 의지를 셀 수 있다."
하지만 새로운 소유자도 비용을 절감하기를 원할 것이다. 규제 신고에서는 이미 이것이 정리해고와 일부 중복 작업의 축소를 포함할 것이라는 표시를 했다. 그리고 비평가들은 소비자 혜택에 회의적이다 — 스트리밍과 관련하여 발생할 수 있는 더 높은 가격과 앞으로 콘텐츠에 대한 잠재적 다양성 감소를 경고한다.
그 다음에는 뉴스가 있다. 스카이댄스 소유권을 받은 지 1년도 안 되는 기간에 CBS는 이미 상당한 사설 변화를 보았으며, 특히 프리 프레스 설립자 바리 와이스를 CBS 뉴스 편집장으로 임명했다. 워너 인수가 진행되면, 많은 사람들이 CNN에서도 유사한 변화를 예상하고 있으며, 이 네트워크는 오래전부터 도널드 트럼프 대통령으로부터 분노를 받아왔다.
정치적 영향 질문이 쌓여 있다. 법무부와 회사 경영진은 정치가 규제 과정에서 역할을 하지 않을 것이라고 주장했다 — 그러나 트럼프 자신은 자신의 개인적 역할이 무엇일 것이라고 한때 제안했던 것을 후퇴하면서도 때때로 워너의 미래에 공개적으로 발을 담갔다.
공화당 대통령은 또한 엘리슨 가족, 특히 오라클 설립자 래리 엘리슨과 긴밀한 관계를 가지고 있으며, 래리 엘리슨은 자신의 아들 회사 입찰을 지원하기 위해 수십억 달러를 테이블에 내놓고 있다.
파라마운트의 제안된 인수에 대한 지지는 워싱턴에서 주로 당파 노선을 따라 떨어지고 있다. 민주당 상원의원들은 지난주 이 합병에 대한 "스포트라이트" 청문회를 개최했으며, 파라마운트-워너 조합의 잠재적 반독점 우려에 대해 더 목소리를 높였다. 대조적으로, 양측의 의원들은 2월에 넷플릭스 공동 CEO 테드 사란도스와 워너의 최고 수익 및 전략 담당자 브루스 캠벨을 질문했으며, 규제 기관에 그 당시 거래를 집중적으로 정밀 조사할 것을 촉구했다.
한편, 파라마운트는 사우디아라비아의 공개투자펀드, 아랍에미리트와 카타르의 펀드를 포함한 여러 소버린 투자 펀드로부터 자금을 확보했다. 그러나 이러한 투자자들은 향후 파라마운트-워너 조합의 투표권을 갖지 않을 것이라고 규제 신고에서 지적했다. 파라마운트는 얼마나 기여하고 있는지 공개적으로 구체적으로 명시하지 않았다.
유럽 규제 기관을 포함한 다른 국가들도 거래를 살펴보고 있다 — 그리고 다시 한번, 주도 이를 도전하려고 할 수 있다. 노동 조합 및 기타 단체들도 발을 담글 수 있다.
목요일의 투표 후 파라마운트 스카이댄스 주식은 거의 6% 하락했고, 워너브라더스 디스커버리 주식도 약간 하락했다.
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The Paramount Pictures water tower is seen in Los Angeles, Dec. 18, 2025, with the Hollywood sign in the distance. (AP Photo/Jae C. Hong, File)
NEW YORK (AP) — An $81 billion Warner-Paramount mega merger has received shareholders’ stamp of approval, propelling a deal that could vastly reshape Hollywood and the wider media landscape closer to the finish line.
Per a preliminary vote count Thursday, Warner Bros. Discovery said the overwhelming majority of its stakeholders voted in support of selling the entire business to Skydance-owned Paramount for $31 a share. Including debt, the deal is valued at nearly $111 billion based on Warner’s current outstanding shares.
That means Warner-owned HBO Max, cult-favorite titles like “Harry Potter” and even CNN could soon find themselves under the same roof with Paramount’s CBS, “Top Gun” and the Paramount+ streaming service.
David Zaslav, CEO of Warner Bros. Discovery, said in a statement that stockholder approval marks “another key milestone toward completing this historic transaction.” Paramount added that it looks forward to closing in the coming months, and “realizing the creation of a next-generation media and entertainment company.”
It’s not a done deal quite yet. The acquisition still faces ongoing regulatory reviews. Many critics have decried further consolidation in an industry already controlled by just a few major players, and are calling for the merger to be blocked — if not from the Trump administration, which so far seems unlikely, perhaps at the state level or through other court fights both in the U.S. and abroad.
Meanwhile, Warner shareholders rejected a separate measure Thursday outlining post-merger payments for company executives.
Paramount’s quest for Warner has been a bumpy road. And Warner leadership wasn’t always eager to enter this particular marriage.
Late last year, Warner rebuffed Paramount’s overtures to instead strike a $72 billion studio and streaming deal with Netflix. Paramount, meanwhile, went directly to shareholders with a hostile bid to take over the whole company, including the cable business that Netflix did not want. All three companies spent months fighting publicly over who had the better offer on the table. Warner’s board repeatedly backed Netflix’s bid. But eventually, Paramount offered more money and Netflix abruptly bowed out of the race.
That corporate drama may now be over, but implications of a potential Warner sale remain. Thousands of actors, directors, writers and other industry professionals have voiced “unequivocal opposition” to the Paramount deal, in a letter arguing that further consolidation will lead to job losses and fewer choices for filmmakers and movie goers.
Jane Fonda’s Committee for the First Amendment called Thursday’s vote to advance the merger a “serious setback” — but maintained the fight wasn’t over. “A handful of powerful decision-makers should not be allowed to quietly reshape American media, culture, and creative life without accountability,” the advocacy group said in a statement, while pointing to other efforts to challenge consolidation.
A CinemaCon attendee sports a pin expressing opposition to the proposed Paramount-Warner Bros. Discovery merger during CinemaCon 2026, Tuesday, April 14, 2026, at Caesars Palace, in Las Vegas. (AP Photo/Chris Pizzello)
A CinemaCon attendee sports a pin expressing opposition to the proposed Paramount-Warner Bros. Discovery merger during CinemaCon 2026, Tuesday, April 14, 2026, at Caesars Palace, in Las Vegas. (AP Photo/Chris Pizzello)
Some have called on states, rather than the federal government, to fight the deal. California Attorney General Rob Bonta has been particularly vocal about the transaction, and said his state is investigating it.
“State attorneys general across the country are stepping up to stop this antitrust disaster. We need to keep up this fight,” Democratic Sen. Elizabeth Warren, a longtime antitrust hawk, wrote on social media Thursday.
The merger would bring together two of Hollywood’s five remaining legacy studios. It would also join two major streaming platforms (Paramount+ and HBO Max) and two big names in America’s TV news landscape (CBS and CNN ) — as well as a heap of other brands and entertainment networks.
Company executives argue this will be good news for consumers, who they say will have access to bigger content libraries, particularly if HBO Max and Paramount+ become one streaming service. And Paramount CEO David Ellison has tried to assure filmmakers with a 45-day theatrical window guarantee and goal to release 30 movies a year between Paramount and Warner, which he’s said will remain stand-alone operations under a combined company.
“I love cinema and I love film,” Ellison said at CinemaCon last week. “You can count on our complete commitment.”
But the new owner will also be looking to cut costs. Regulatory filings have already indicated that would include layoffs and downsizing some overlapping operations. And critics are skeptical about consumer benefits — warning of higher prices that could arise when it comes to streaming, and potentially less diversity in content down the road.
Then there’s the news. Since coming under Skydance ownership less than a year ago, CBS has already seen significant editorial shifts, notably with the installation of Free Press founder Bari Weiss as CBS News editor-in-chief. If the Warner takeover goes through, many are expecting similar changes at CNN, a network that has long attracted ire from President Donald Trump.
Questions of political influence have piled up. The Justice Department and company leadership have maintained that politics will not play a role in the regulatory process — but Trump himself has publicly waded into Warner’s future at times, despite backpedaling on what he once suggested his personal role would be.
The Republican president also has a close relationship with the Ellison family, particularly Oracle founder Larry Ellison, who is putting billions of dollars on the table to back the bid for his son’s company.
Support for Paramount’s proposed buyout is falling largely along party lines in Washington. Democratic senators held a “spotlight” hearing on the merger last week, and have been more outspoken about antitrust concerns spanning from a potential Paramount-Warner combo. In contrast, lawmakers from both sides questioned Netflix co-CEO Ted Sarandos and Warner’s chief revenue and strategy officer Bruce Campbell in February, calling on regulators to heavily scrutinize that deal at the time.
Meanwhile, Paramount has secured money from several sovereign investment funds — including Saudi Arabia’s Public Investment Fund, as well as funds from the United Arab Emirates and Qatar, per regulatory filings. But such investors will not have voting rights in a future Paramount-Warner combo, the filings noted. Paramount has not publicly specified how much they’re contributing.
Other countries, including European regulators, also looking the deal — and again, states may try to challenge it too. Labor unions and other entities could also wade in.
Shares of Paramount Skydance fell nearly 6% on after Thursday’s vote, and Warner Bros. Discovery’s stock slipped slightly as well.
NEW YORK (AP) — An $81 billion Warner-Paramount mega merger has received shareholders’ stamp of approval, propelling a deal that could vastly reshape Hollywood and the wider media landscape closer to the finish line.
Per a preliminary vote count Thursday, Warner Bros. Discovery said the overwhelming majority of its stakeholders voted in support of selling the entire business to Skydance-owned Paramount for $31 a share. Including debt, the deal is valued at nearly $111 billion based on Warner’s current outstanding shares.
That means Warner-owned HBO Max, cult-favorite titles like “Harry Potter” and even CNN could soon find themselves under the same roof with Paramount’s CBS, “Top Gun” and the Paramount+ streaming service.
David Zaslav, CEO of Warner Bros. Discovery, said in a statement that stockholder approval marks “another key milestone toward completing this historic transaction.” Paramount added that it looks forward to closing in the coming months, and “realizing the creation of a next-generation media and entertainment company.”
It’s not a done deal quite yet. The acquisition still faces ongoing regulatory reviews. Many critics have decried further consolidation in an industry already controlled by just a few major players, and are calling for the merger to be blocked — if not from the Trump administration, which so far seems unlikely, perhaps at the state level or through other court fights both in the U.S. and abroad.
Meanwhile, Warner shareholders rejected a separate measure Thursday outlining post-merger payments for company executives.
Paramount’s quest for Warner has been a bumpy road. And Warner leadership wasn’t always eager to enter this particular marriage.
Late last year, Warner rebuffed Paramount’s overtures to instead strike a $72 billion studio and streaming deal with Netflix. Paramount, meanwhile, went directly to shareholders with a hostile bid to take over the whole company, including the cable business that Netflix did not want. All three companies spent months fighting publicly over who had the better offer on the table. Warner’s board repeatedly backed Netflix’s bid. But eventually, Paramount offered more money and Netflix abruptly bowed out of the race.
That corporate drama may now be over, but implications of a potential Warner sale remain. Thousands of actors, directors, writers and other industry professionals have voiced “unequivocal opposition” to the Paramount deal, in a letter arguing that further consolidation will lead to job losses and fewer choices for filmmakers and movie goers.
Jane Fonda’s Committee for the First Amendment called Thursday’s vote to advance the merger a “serious setback” — but maintained the fight wasn’t over. “A handful of powerful decision-makers should not be allowed to quietly reshape American media, culture, and creative life without accountability,” the advocacy group said in a statement, while pointing to other efforts to challenge consolidation.
A CinemaCon attendee sports a pin expressing opposition to the proposed Paramount-Warner Bros. Discovery merger during CinemaCon 2026, Tuesday, April 14, 2026, at Caesars Palace, in Las Vegas. (AP Photo/Chris Pizzello)
A CinemaCon attendee sports a pin expressing opposition to the proposed Paramount-Warner Bros. Discovery merger during CinemaCon 2026, Tuesday, April 14, 2026, at Caesars Palace, in Las Vegas. (AP Photo/Chris Pizzello)
Some have called on states, rather than the federal government, to fight the deal. California Attorney General Rob Bonta has been particularly vocal about the transaction, and said his state is investigating it.
“State attorneys general across the country are stepping up to stop this antitrust disaster. We need to keep up this fight,” Democratic Sen. Elizabeth Warren, a longtime antitrust hawk, wrote on social media Thursday.
The merger would bring together two of Hollywood’s five remaining legacy studios. It would also join two major streaming platforms (Paramount+ and HBO Max) and two big names in America’s TV news landscape (CBS and CNN ) — as well as a heap of other brands and entertainment networks.
Company executives argue this will be good news for consumers, who they say will have access to bigger content libraries, particularly if HBO Max and Paramount+ become one streaming service. And Paramount CEO David Ellison has tried to assure filmmakers with a 45-day theatrical window guarantee and goal to release 30 movies a year between Paramount and Warner, which he’s said will remain stand-alone operations under a combined company.
“I love cinema and I love film,” Ellison said at CinemaCon last week. “You can count on our complete commitment.”
But the new owner will also be looking to cut costs. Regulatory filings have already indicated that would include layoffs and downsizing some overlapping operations. And critics are skeptical about consumer benefits — warning of higher prices that could arise when it comes to streaming, and potentially less diversity in content down the road.
Then there’s the news. Since coming under Skydance ownership less than a year ago, CBS has already seen significant editorial shifts, notably with the installation of Free Press founder Bari Weiss as CBS News editor-in-chief. If the Warner takeover goes through, many are expecting similar changes at CNN, a network that has long attracted ire from President Donald Trump.
Questions of political influence have piled up. The Justice Department and company leadership have maintained that politics will not play a role in the regulatory process — but Trump himself has publicly waded into Warner’s future at times, despite backpedaling on what he once suggested his personal role would be.
The Republican president also has a close relationship with the Ellison family, particularly Oracle founder Larry Ellison, who is putting billions of dollars on the table to back the bid for his son’s company.
Support for Paramount’s proposed buyout is falling largely along party lines in Washington. Democratic senators held a “spotlight” hearing on the merger last week, and have been more outspoken about antitrust concerns spanning from a potential Paramount-Warner combo. In contrast, lawmakers from both sides questioned Netflix co-CEO Ted Sarandos and Warner’s chief revenue and strategy officer Bruce Campbell in February, calling on regulators to heavily scrutinize that deal at the time.
Meanwhile, Paramount has secured money from several sovereign investment funds — including Saudi Arabia’s Public Investment Fund, as well as funds from the United Arab Emirates and Qatar, per regulatory filings. But such investors will not have voting rights in a future Paramount-Warner combo, the filings noted. Paramount has not publicly specified how much they’re contributing.
Other countries, including European regulators, also looking the deal — and again, states may try to challenge it too. Labor unions and other entities could also wade in.
Shares of Paramount Skydance fell nearly 6% on after Thursday’s vote, and Warner Bros. Discovery’s stock slipped slightly as well.